mercredi 3 avril 2013

Quelques stats du portefeuille

Avec un peu de retard, voici les résultats 2012:

 Performances:
2012
+23,56%
2011
+3,7%
2010
+12,26%
2009
+16%

Depuis création (4 ans)
+77%


Volatilité: (annuelle)
12.2%
Rendement annuel moyen:
+15.4%
Sharpe ratio:
1.26
Max Drawdown:
-15.04%

Le chiffre qui me donne le plus de satisfaction est le max drawdown qui se limite à 15% (perte maximale enregistrée sur la durée de vie du portefeuille).

En image:

Evolution du portefeuille d'actifs Vs CAC40
(Cliquez pour agrandir)


Voici le graphique représentant les rendements journaliers du portefeuille Vs le CAC:
Régression cac40 Vs portefeuille
(cliquez pour agrandir)


La droite de tendance donne un béta de 0,46 et un alpha de 0,001% par jour (=négligeable). Donc pas de sur-performances mais un risque de marché réduit de 50% par rapport au CAC40.

Donc malheureusement, sur l'année 2012, je n'enregistre pas un alpha positif (pas significatif en termes de statistiques).

Je dois préciser que l'indice CAC40 n'est pas une bonne base de comparaison car il s'agit d'un indice "nu" (les dividendes ne sont pas comptés) et représente mal le portefeuille qui contient une grande part de small-caps. Je vais y travailler.

Le coefficient de détermination est de 0,60. Donc en gros, 60% de la performance s'explique par les "variations de marché" et le reste correspond a des mouvements individuels, liés à la sélection des titres.

Donc finalement le bilan est assez mitigé (les +23% ne m'impressionnent pas), aucun miracle ne s'est produit en 2012. Il faut garder à l'esprit que ces mesures (alpha, etc) se basent sur une année seulement (une mesure sur les années précédentes donnerait un joli alpha mais dénué de sens à cause de la faible allocation en actions de l'époque), attendons donc la suite.

En tous cas, je suis satisfait de la gestion des risques, le portefeuille évolue de façon assez stable  pour le moment (touchons du bois!).

Bonne continuation à tous dans vos investissements !